汇率较量是国力较量央行出面市值管理

  人民币会不会跌破7.5？甚至会不会跌破8？这是很多人现在关心的问题。中国为啥不限制下跌？又或者说，是限制了，但是没限制住？

  央行作为人民币第一大股东，肯定是希望人民币的价格稳定的。他要考虑的是整个这家“公司”的发展，那么此公司的股票，就尽量不能有很动，并且价格要在合理区间之内。

  但是市场中的资金，更多考虑是怎么赚钱。大户想从人民币身上坐庄套利，而散户看见股价下跌拿不住，想抛售往外跑。

  就好比说，人民币原来6.7的时候，你家门口的包子5块钱一屉。现在7.3了，包子还是5块钱一屉。如果价格没有变，那贬值不贬值跟你有啥关系？

  这家公司若是运行良好，收入稳定，利润稳定，负债率也不高。虽然在国内市场表现出业绩萎缩疲软的状态，但是海外市场的增长能某些特定的程度上弥补国内市场，总体收入还是稳中有升，经营业务现金流虽然降了，但和其他公司相比可好多了，全球200多家公司他收入基本排前二。

  这个时候，公司基本面没有严重恶化，财务上还有增长，但他的流通股股价却大幅度下跌，那到底是公司的问题还是市场资金情绪的问题，就显而易见了。

  从这个角度看，人民币本身不是问题所在，要不然为什么人民币兑欧元在升值，兑日元在升值，兑英镑也在升值？

  所以如果你站在美联储的框架下，你在华尔街的叙事逻辑下，你站在美元的立场上，那你看到的当然就是中国完蛋了，没救了。

  顶着36万亿的债务的国家，负债率严重超标，并且大有不继续增加债务，就运行不下去的态势。

  （特朗普想要重回制造业，提升经营现金流，但一方面美联储不配合降息，另一方面美元指数上涨让美国制造更加没有竞争力）

  整个公司的净利润就靠着投资业务现金流（美国股市）撑着，而这点现金流收入跟他迅速增加的债务规模相比，还是小巫见大巫。

  发债 - 用债养债 - 水不进制造业进股市 - 推高资产价格 - 以更高的价格为锚继续发债

  已经进入到这种螺旋上升的阶段的话，最终后果就是一直会发生的，且不可避免的泡沫破裂，金融危机，08年再现。

  似乎只有战争，掠夺，霸占，才能缓解这样的一个问题。或者有一个超级弱zhi，超级有钱，超级听话的大傻子，能够“我不入地狱谁入地狱”把自己奉献给他。

  （据说现在找到方法了，并购加拿大分摊稀释债务，征收格林兰占领稀有矿产卖钱，再收缴西班牙至巴拿马，让制造业成本更低，离自己更近。）

  他内部的华尔街银行小团体债权人联合起来，把公司的第一大股东美联储给告了。

  但是央行作为人民币最大大股东，他不是以盈利为第一目的的。他做市值管理，是为了让股价稳定，让公司运营稳定，让持有自己股份的一种国内散户的财富稳定，而对抗大起大落境外游资投机炒作。

  那万一美元指数走出了极端行情，一下暴涨个15%。而央行大股东全力进行了市值管理，人民币跌幅比美元指数涨幅小很多，但仍然没有抵挡住破“8%”，怎么办？

  1994 年，中国完成对人民币汇率的改革，从双轨制转变为实行单轨制，然后人民币紧盯美元8.2到8.3之间，长达十年之久。

  第一是国际收支失衡，2005年已经全年累计1000亿的贸易顺差，贸易顺差创下新高，顺差导致外汇存底的增加，迫使人民币有较大的升值压力。

  第二是人民币紧盯美元政策导致央行的外汇政策受到很大限制，如果美联储采取量化宽松，导致美元贬值，那人民币也会跟随美元被动贬值造成国内大通胀。

  第三经济结构调整，为了使出口企业不再依赖低成本优势，从低附加值商品向高的附加价值商品转型，推动高端制造领域发展，推动经济结构和产业转型。

  那20年后，我们有更为庞大的贸易顺差（2024年接近万亿），和更为庞大的外汇存底3.2万亿美元；

  现在是你要衬衫有衬衫，你要飞机有飞机，你要歼35A和红旗19我们也是能提供的，只要钱给够。

  20年后我们建立了人民币自己的跨境支付系统CIPS，就算是SWIFT统计口径也提高到了4%，增加了40倍。

  20年后要国力我们有国力，要军事我们有军事，要外贸我们有外贸，要外储有外储，那怎么人民币破8在很多人眼里是公司衰退的表现了？

  你家公司国际竞争力一直上升，主要经营业务收入不停地改进革新高，经营利润率不停地改进革新高，息税前利润不停地改进革新高，现在股价不涨反跌，然后你吓得赶紧卖掉此公司的股票...

  懂投资的都知道碰到一家好公司要逢低买入，那人民币破8，不是被低估是什么？